Innehållsförteckning
Hur bankcertifikat fungerar
Banken lägger upp ett certifikatprogram och kan genom att sälja – och ibland återköpa – certifikat styra sitt kortfristiga finansieringsbehov. Det finns också en andrahandsmarknad där utestående certifikat kan handlas mellan investerare. Minsta nominella belopp för ett enskilt certifikat är i svensk praxis ofta en miljon kronor, vilket gör instrumentet till en institutionell produkt snarare än ett privatsparande.
Bankcertifikat skiljer sig från inlåningskonton: de är värdepapper med bestämd löptid och pris som bestäms av marknaden, inte löpande sparränta på ett konto. Bankens upplåning via certifikat kompletterar inlåning från hushåll och företag samt längre obligationsemissioner. Se även bankoktroj för bankens tillståndsram.
Jämförelse med andra kortpapper
- Statsskuldväxlar – emitteras av Riksgälden; lägst kreditrisk bland svenska kortpapper. Se statsskuldväxlar.
- Bankcertifikat – emitteras av banker; kreditrisken är bankens.
- Företagscertifikat – emitteras av icke-finansiella företag; risk och ränta beror på emittentens kreditvärdighet.
Alla tre hör till penningmarknaden (instrument med kort löptid). Se penningmarknaden och räntemarknad. Räntan på bankcertifikat ligger normalt något över statsskuldväxlar med samma löptid, eftersom bankrisken är högre än statsrisken – men den exakta skillnaden varierar över tiden och anges inte här.
Regelverk i korthet
Emission och handel sker inom ramen för värdepappers- och bankregleringen. Finansinspektionen utövar tillsyn över kreditinstitut och värdepappersrörelse enligt bland annat lagen om bank- och finansieringsrörelse och lagen om värdepappersmarknaden. Informations- och prospektkrav kan gälla beroende på programmets utformning och målgrupp. Aktuella räntenivåer anges inte i artikeln – de varierar löpande med marknaden.
För investeraren är likviditet, kreditrisk och löptid de centrala bedömningspunkterna. För banken är certifikaten ett flexibelt sätt att täcka kortsiktiga finansieringsbehov utan att binda kapital i längre obligationer.
Roll i bankens finansiering
En bank behöver ständigt matcha tillgångar och skulder i tid. Kortfristig utlåning och likviditetsbuffertar finansieras delvis med kortfristig upplåning. Certifikatprogrammet ger möjlighet att snabbt öka eller minska utestående volym utan att ge ut en ny lång obligation. Andrahandsmarknaden bidrar till likviditet för placerare, vilket i sin tur underlättar emissionerna.
Sammanfattningsvis är bankcertifikat bankernas korta marknadsfinansiering – nära besläktad med statsskuldväxlar och företagscertifikat, men med banken som emittent och kreditrisk.
Källor
- Finansinspektionen
- Svenska marknadsräntor – Riksbanken
- Statsskuldväxlar – Riksgälden (jämförelse)